Core Scientific Değerleme Uçurumu, CoreWeave Hisselerindeki Dalgalanma Nedeniyle Birleşme Belirsizliği Yaratıyor

Core Scientific (CORZ), 2025'in ikinci çeyreğinde karışık sonuçlar açıkladı; gelir beklentilerini karşılayamazken, düzeltilmiş EBITDA tahminlerini aştı. Piyasanın odak noktası, yapay zeka bulut sağlayıcısı CoreWeave (CRWV) ile gerçekleşmesi planlanan hisse takası birleşmesinde ve bu birleşme için dördüncü çeyrekte yapılacak pay sahibi oylamasında.

CoreWeave'ın mevcut hisse fiyatı olan 99.97 dolar üzerinden 0.1235 değişim oranı, Core Scientific'ın değerini 12.35 dolara işaret ediyor—bu, Jefferies'in 16-23 dolar aralığındaki adil değer tahmininin oldukça altında. %22'lik bu fark, özellikle CRWV hisselerinin Haziran ayındaki 183 dolar zirvesinden geçen Cuma günü 100 doların altına düşmesinin ardından, anlaşmanın tamamlanması konusundaki şüpheleri yansıtıyor.

Yatırım bankası, Core Scientific'ın altyapı varlıklarının ve nakit akış potansiyelinin, CoreWeave hisselerinin toparlanmaması durumunda değişim oranının 0.16-0.20 aralığına ayarlanması veya fiyat dalgalanmalarını azaltmak için fiyat koridorları uygulanması gibi yeniden müzakere gerektirdiğini savunuyor.